京东Q1财报解读:京东回稳净利润创新高 开放物

拆开服务营收来看,可以看到,作为此前一直“拖后腿”的物流业务在一季度展现出持续高速增长的势头。财报信息显示,京东服务收入的组成主要为平台及广告收入和物流其它服务收入两大块。数据显示,在124亿元的净服务收入中,物流及其它服务收入同比增速超91%,上一季度更是高达142%。

得益于超市场预期的营收,以及215%的净利润增速,京东股价盘前一度涨幅超10%。截至美股5月10日收盘,京东股价报收于28.17美元,涨幅为2.4%,目前市值约407.66亿元。

近两年,随着拼多多等新兴电商平台的强势发展,导致京东等传统电商平台的用户增长遇到了瓶颈。为了获取新用户,京东在转型的过程中,除了在供应链端持续发力之外,还推出了拼购业务,对用户的增长起到了一定作用。

利润率的增加,除了与京东在各方面成本的缩减有关之外,还与京东物流业务的效率提升不可分开。此前,京东物流只为平台服务,后续开设了个人快递业务。而在业务开展前期,京东为了让消费者适应业务条线的变化,推出了诸多优惠服务。在一段时间的运营之后,京东物流的新业务恢复到正常的收费标准,毛利率水平自然就上来了,用户在长时间的试用之后,也更能接受这项业务。

数据显示,京东第一季度净收入为1211亿元人民币(约180亿美元),高于市场预期;归属于普通股股东的净利润为73亿元人民币(约11亿美元),去年同期为15亿元人民币。2019年第一季度非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润同比增长215%至33亿元人民币(约5亿美元),去年同期为10亿元人民币。

另外,京东在仓储方面的积累,以及库存周转天数的降低,也使得京东整体运转的效率更高,成本更低。根据财报公布的数据显示,截至2019年3月31日,京东在全国运营超过550个大型仓库,总面积超过1200万平方米。

服务收入占比连续三季度超10% 物流业务表现抢眼

同时,京东在微信的“绝对地位”,也让京东的用户有了保障。这一次,京东宣布与腾讯续签了为期三年的战略合作协议,协议自2019年5月27日起生效。根据协议,腾讯将继续在其微信平台为京东提供位置突出的一级和二级入口,为京东带来流量支持。根据新的战略协议,双方将继续在社交媒体服务、广告采买和会员服务等一系列领域继续展开合作。

2018年第三季度,京东发布财报后,引发了很多人对京东活跃用户的担心。数据显示,2018年三季度,京东活跃用户为3.052亿,低于二季度的3.138亿。之后,2018年第四季度,京东活跃用户重新录得增长,但仍低于第二季度的高点。最新的数据显示,截至2019年3月31日,京东过去12个月的活跃用户数为3.105亿,较去年同期的3.018亿增长明显,与3.148亿的最高点差距也在缩短。

不过,营收持续破千亿的同时,也要看到京东营收的增速也在持续下滑。相比较一季度20.9%的同比增速,京东去年四个季度的营收同比增速则为33.1%、31.2%、25.1%以及22.32%。不过,在基数较大以及市场发展红利逐渐缩减的背景下,这并不是京东一家的出现的“问题”,阿里巴巴在营收增速方面也表现得有些疲软。数据显示,阿里巴巴三季度营收并没有达到分析师的预期,并且增速也从上季度的54%降至41%。

与此同时,京东一季度的经营利润率也升至1.6%,相比较下,上季度这一数字则为0.2%。

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